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资金需要量预测中敏感性判断易犯的错误

  资金需要量的预测,是指以测期企业生产经营規模的发展和资金利用效果的提高等为依据,在分析有关历史资料、技术经济条件和发展规划的基础上,运用数学方法,对预测期资金需要量进行科学的预计和测算。

  资金需要量的预测对企业而言非常重要。表现在提高企业营管理水平和企业经济效益方面具有十分重要的意义:①资金需要量的预测是进行经营决策的主要依据:②资金需要量的预测是提高经济效益的重要手段:③资金需要量的预测是编制资金预算的必要步骤。

  在资金需要量预测中,预计资产负债表法是常常用到的一种方法,但此方法具有较大的主观性,并且在此方法运用中碰到的第一个问题就是资产负债表各项目的敏感性判断,很多同学容易出现判断错误,进而导致资金需要量预测的错误。我将就敏感性判断中易犯错误进行分析,以便于同学们能在运用时予以规避。

  1. 一般项目的敏感性判断不准

  在对资产负债表各项目的敏感性判断时,要搞清楚敏感项目是指那些随销售额变动而同步变动的项目,不同步变动的项目就不是敏感项目。对资产负债表项目而言,敏感项目都是流动性的,但不是所有的流动性的项目都是敏感项目,所以,对资产负债表中的每个项目都必须考察它是否随销售额变动。一般而言,不敏感项目一般为非流动资产、非流动负债和所有者权益等。

  2. 独特项目的敏感性判断没把握

  在资产负债表的各项目中,还存在着一些独特的项目,它们不能直接按照一般项目的判断标准,其中代表性的有固定资产、短期借款和所有者权益中的留存收益。

  (1)固定资产的敏感性判断

  关于固定资产敏感性,很多同学不能准确的做出判断,不知道该依据什么做判断。在固定资产的敏感性判断中,需要搞清楚固定资产是否利用饱和。在固定资产没有利用饱和的情况下,增加销售额只是提升了利用率,固定资产不会随销售额增加而增加,所以是不敏感项目;在固定资产的利用已经饱和的情况下,增加销售额就需追加固定资产,在此情况下固定资产就成为了敏感项目。

  (2)短期借款的敏感性判断

  短期借款这个流动负债,很多同学当做是敏感项目,依据就是它的类别是属于流动负债。实质上,由于短期借款虽然在时间上来说,是在一年以内要偿付,但是,短期借款并不会由于生产量的增加就需要增加短期借款的数额,正是由于这一点,短期借款与生产量没有了同比的变动关系,所以,一般情况下短期借款是不敏感项目。

  (3)留存收益的敏感性判断

  前边说过,一般而言所有者权益都是非敏感项目,很多同学不做分析就认为是非敏感项目,但是留存收益却是个特例。仔细分析留存收益的来源,就会发现留存收益与销售量之间存在着相关关系,有着同比的变动关系,所以,要对它的敏感性进行确认。

  以上所阐述的就是同学们在运用资产负债表法进行资金需要量预测时,进行各个项目敏感性判断中易犯的错误。一旦对敏感性判断错误,就不会考虑该项目与销售额的比例关系,也就是说在预测资金需要量时不预考虑了,因此引起企业的筹融资量的决策失误,所以,希望引起同学们的重视。

商学院 杜曼

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